股市吹響“集結(jié)號”，樓市再獲利好！

上個(gè)周末，多項(xiàng)房地產(chǎn)實(shí)質(zhì)性利好政策發(fā)布。

(相關(guān)資料圖)

8月25日，住建部、人民銀行和金融監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)《通知》，推動(dòng)落實(shí)購買首套房貸款“認(rèn)房不用認(rèn)貸”政策措施。并將該項(xiàng)政策作為政策工具，納入“一城一策”工具箱。

同日，財(cái)政部官方網(wǎng)站發(fā)布兩項(xiàng)公告，分別涉及居民換購住房和公共租賃住房等多方面稅收優(yōu)惠政策。

市場普遍認(rèn)為，上述幾項(xiàng)政策的出臺，符合高層提出的優(yōu)化調(diào)整房地產(chǎn)政策導(dǎo)向，對于后續(xù)地方對相關(guān)政策開展優(yōu)化，具有很強(qiáng)的指導(dǎo)意義。

然而，利好政策還沒有出完。

證券交易印花稅減半征收

8月27日，財(cái)政部和稅務(wù)總局發(fā)布公告，自8月28日起證券交易印花稅實(shí)施減半征收。

據(jù)悉，此次證券交易印花稅調(diào)整后，將按照股票交易成交金額的0.5‰對賣方單邊收取，以活躍資本市場、提振投資者信心。

從歷次下調(diào)證券交易印花稅來看，通常A股在此后的交易日中會出現(xiàn)大幅上漲的局面。這對于資本市場而言，無疑是一項(xiàng)重大的利好舉措。

對于房地產(chǎn)層面來說，隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，面臨結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，股市與樓市也呈現(xiàn)雙雙低迷態(tài)勢，以往兩者間的“蹺蹺板”效應(yīng)也不復(fù)存在。

如果未來股市在政策的呵護(hù)下，能夠得到進(jìn)一步活躍，將對于提升居民財(cái)產(chǎn)性收入發(fā)揮更重要的作用。而居民資產(chǎn)收入的增加，可以有效促進(jìn)住房等大宗消費(fèi)、提升家裝消費(fèi)。通過刺激各類消費(fèi)，從而對推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長起到重要的作用。

另一方面，房地產(chǎn)行業(yè)近年來處于深度調(diào)整期，大部分房地產(chǎn)上市公司資金鏈出現(xiàn)危機(jī)。不少上市房企將股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押，以解決生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中的資金需求。當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)連續(xù)下跌，有可能導(dǎo)致無法滿足質(zhì)押物的要求而被平倉，進(jìn)一步加劇了上市公司的控制權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，給企業(yè)的經(jīng)營帶來困擾。

如果股票市場能夠保持穩(wěn)定，就可以緩解部分股權(quán)質(zhì)押帶來的風(fēng)險(xiǎn)。從長期看，使得上市公司對于資本運(yùn)作更有動(dòng)力，有利于提升直接融資占比，活躍收并購市場，對于房地產(chǎn)行業(yè)的邊際改善能夠起到實(shí)質(zhì)作用。

上市房企再融資不受破發(fā)、破凈和虧損限制

如果說，證券交易印花稅減半征收是資本市場的重磅利好，那么證監(jiān)會隨后發(fā)布的政策中，對于上市房企更可謂是“雪中送炭”。

8月27日晚間，證監(jiān)會推出三大舉措，即：調(diào)降融資保證金比例；規(guī)范股份減持行為；合理把握IPO和再融資節(jié)奏。

上述舉措，也被視為是對資本市場的進(jìn)一步呵護(hù)行為。特別是在統(tǒng)籌一二級市場平衡方面，證監(jiān)會對于優(yōu)化IPO和再融資監(jiān)管作出六項(xiàng)安排：

一是，根據(jù)近期市場情況，階段性收緊IPO節(jié)奏，促進(jìn)投融資兩端的動(dòng)態(tài)平衡；

二是，對于金融行業(yè)上市公司或者其他行業(yè)大市值上市公司的大額再融資，實(shí)施預(yù)溝通機(jī)制，關(guān)注融資必要性和發(fā)行時(shí)機(jī)；

三是，突出扶優(yōu)限劣，對于存在破發(fā)、破凈、經(jīng)營業(yè)績持續(xù)虧損、財(cái)務(wù)性投資比例偏高等情形的上市公司再融資，適當(dāng)限制其融資間隔、融資規(guī)模；

四是，引導(dǎo)上市公司合理確定再融資規(guī)模，嚴(yán)格執(zhí)行融資間隔期要求。審核中將對前次募集資金是否基本使用完畢，前次募集資金項(xiàng)目是否達(dá)到預(yù)期效益等予以重點(diǎn)關(guān)注；

五是，嚴(yán)格要求上市公司募集資金應(yīng)當(dāng)投向主營業(yè)務(wù)，嚴(yán)限多元化投資。

對于房地產(chǎn)行業(yè)，最為關(guān)注的是第六項(xiàng)安排，即：房地產(chǎn)上市公司再融資不受破發(fā)、破凈和虧損限制。

這對于上市房企，是一項(xiàng)重大的實(shí)質(zhì)性利好。這也意味著，上市房企再融資方面，相對于其他行業(yè)更為寬松，有助于進(jìn)一步防范化解房企的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

對此，易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)指出，此次提及的再融資工作，和過去的“金融16條”相比也有重要的變化。過去的“金融16條”也提及了再融資工具，但側(cè)重在工具的運(yùn)用和支持上，更強(qiáng)調(diào)從房企經(jīng)營的層面去理解的這個(gè)問題。而現(xiàn)在提及的再融資，是從股票市場和股票價(jià)格的角度進(jìn)行的，在立足點(diǎn)上有差異。在當(dāng)前股票市場的特殊情況下，此類再融資工作也確實(shí)有助于房企更好融資，減少各類外部的約束和干擾。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉有利于改善房地產(chǎn)上市公司的融資環(huán)境和市值修復(fù)。但利好政策對于上市房企融資究竟能夠起到多大的作用，還要看后續(xù)是否有資金支持上市公司的增發(fā)行為。

此外，更為重要的是，未來房地產(chǎn)市場的預(yù)期是否能夠恢復(fù)，銷售環(huán)境何時(shí)轉(zhuǎn)暖，房地產(chǎn)企業(yè)在這些利好政策的加持下，經(jīng)營層面能否企穩(wěn)也是需要關(guān)注的地方。

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