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偏愛固收+、冷對權(quán)益類 理財公司新品主打“安全牌”

2023-08-11 19:52:01來源:北京商報

經(jīng)歷了去年“破凈潮”“贖回潮”考驗,理財公司清晰地認識到距離投資者

經(jīng)歷了去年“破凈潮”“贖回潮”考驗,理財公司清晰地認識到距離投資者的期待還有一定差距,風險偏好也愈加審慎。8月9日,北京商報記者根據(jù)中國理財網(wǎng)信息梳理發(fā)現(xiàn),截至目前,理財公司共預售89款理財產(chǎn)品,從投資性質(zhì)來看,這些產(chǎn)品均為固定收益類產(chǎn)品,權(quán)益類產(chǎn)品“不見蹤影”。有理財公司人士坦言,目前布局的重點仍以固收、“固收+”為主,待市場復蘇后,再推出穩(wěn)健的含權(quán)產(chǎn)品。

預售均為固收產(chǎn)品

固收產(chǎn)品依舊是理財公司的“心頭好”。8月9日,北京商報記者根據(jù)中國理財網(wǎng)信息梳理發(fā)現(xiàn),截至目前,理財公司共預售89款理財產(chǎn)品,從投資性質(zhì)來看,這些產(chǎn)品均為固定收益類產(chǎn)品,未見權(quán)益類、混合類、金融衍生品類的蹤影。


(資料圖片)

發(fā)行產(chǎn)品機構(gòu)涵蓋國有大行、股份制銀行、地方性銀行旗下理財公司以及外資控股合資理財公司,主要包括上銀理財、中銀理財、交銀理財、光大理財、興銀理財、北銀理財、華夏理財、南銀理財、寧銀理財、平安理財、建信理財、徽銀理財、招銀理財、民生理財、匯華理財、浦銀理財、渝農(nóng)商理財、渤銀理財、蘇銀理財、青銀理財。

產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量方面,興銀理財發(fā)行最多,為13款產(chǎn)品,發(fā)行數(shù)量較多的理財公司還有青銀理財、交銀理財、徽銀理財、光大理財、南銀理財,產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量分別為12款、7款、7款、6款、6款。

固定收益類理財產(chǎn)品投資領(lǐng)域一般是銀行間信用級別較高、流動性較好的金融工具,風險級別較低。從上述發(fā)行的89款產(chǎn)品來看,風險等級為低、中低風險的產(chǎn)品共有82款,僅有7款產(chǎn)品風險等級為三級(中風險)。

受制于銀行理財投資者結(jié)構(gòu)、風險偏好及投研能力等因素影響,一直以來,固定收益類理財產(chǎn)品都頗受理財公司的喜愛,在經(jīng)歷了去年的“贖回潮”“破凈潮”影響后,今年以來,銀行理財市場不斷釋放回暖信號,固定收益類理財產(chǎn)品“回血”狀態(tài)明顯。來自普益標準數(shù)據(jù)顯示,7月固定收益類、混合類、權(quán)益類產(chǎn)品的“破凈”產(chǎn)品數(shù)量分別為739款、539款和65款,破凈率分別為1.6637%、21.6379%和20.1863%。

融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平在接受北京商報記者采訪時表示,銀行理財客戶風險承受能力大多不高,傾向于購買凈值穩(wěn)定的理財產(chǎn)品,去年理財產(chǎn)品“破凈潮”之后,投資者風險對凈值波動較大的中高風險產(chǎn)品接受度變得更低;此外今年股市持續(xù)低迷,權(quán)益類資產(chǎn)收益率表現(xiàn)不佳,理財公司新發(fā)的產(chǎn)品中,PR1、PR2級的固收類理財產(chǎn)品占比持續(xù)上升。

權(quán)益投資趨于審慎

2022年“贖回潮”事件,使理財公司更清醒地看到距離客戶的期待還有一段距離,在產(chǎn)品配置上也愈發(fā)審慎。8月9日,多家理財公司相關(guān)人士在接受北京商報記者采訪時表示,下半年會繼續(xù)堅定推進低波“固收+”產(chǎn)品方向,同時,在權(quán)益市場復蘇情景下,推出穩(wěn)健的含權(quán)產(chǎn)品。

一位股份制理財公司人士介紹稱,“2023年我司理財還是立足于投資者偏好和訴求,上半年重點布局現(xiàn)金類、短期封閉低波類產(chǎn)品,同時也一直在擴展固收+的內(nèi)容,相繼落地主打配置優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的策略,另外創(chuàng)設(shè)及時止盈的目標盈模式創(chuàng)新產(chǎn)品”。

上述理財公司人士直言,下半年我司會繼續(xù)堅定推進低波“固收+”產(chǎn)品方向,堅持產(chǎn)品創(chuàng)新,拓展“+”的內(nèi)容。同時,不斷培育權(quán)益投資能力,在權(quán)益市場復蘇情景下,重點推出穩(wěn)健的含權(quán)產(chǎn)品,靜待風來。

另一家理財公司人士也提到了“以固定收益類產(chǎn)品為經(jīng)營重心”的策略,他指出,在未來產(chǎn)品布局上,一方面,將繼續(xù)踐行穩(wěn)健投資風格,以固收產(chǎn)品為經(jīng)營重心,通過合理使用攤余成本法估值、提高穩(wěn)定資產(chǎn)配置占比等方式,進一步控制產(chǎn)品凈值波動,通過持續(xù)增加短期限產(chǎn)品供應(yīng)、發(fā)力固收類產(chǎn)品,以低波動核心產(chǎn)品線做大、做實理財規(guī)?!皦号撌?。

“另一方面,把握市場機會,推出高收益?zhèn)?、?quán)益FOF、量化類等產(chǎn)品,在風險可控的前提下挖掘高收益投資機會,充分滿足中高風險客戶的配置需求?!鄙鲜鋈耸空f道。

從行業(yè)數(shù)據(jù)來看,權(quán)益類產(chǎn)品熱度較低也是不爭的事實。銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行慕瞻l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場半年報告(2023年上)》顯示,截至2023年6月末,固定收益類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為24.11萬億元,占全部理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的比例達95.15%,較去年同 期增加1.32個百分點;混合類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為1.11萬億元,占比為4.38%,較去年同期減少1.52個百分點;權(quán)益類產(chǎn)品和商品及金融衍生品類產(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模相對較小,分別為0.08萬億元和0.04萬億元。

在劉銀平看來,權(quán)益類產(chǎn)品發(fā)行較少,主要還是和產(chǎn)品凈值波動較大有關(guān),投資者大多對金融市場不夠了解,難以接受這種收益不確定性較大的理財產(chǎn)品;理財公司雖然在這類產(chǎn)品投資運作方面經(jīng)驗不是很豐富,但這并非主要原因,主要還是由客戶風險偏好及資本市場表現(xiàn)決定。

加強投資和風險管理

經(jīng)過了一系列市場波動,未來理財產(chǎn)品資產(chǎn)配置如何做?有理財公司人士向北京商報記者透露,已結(jié)合自身特征和發(fā)展需求構(gòu)建了戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)、戰(zhàn)斗三個層次的投研體系。同時建立了有效的業(yè)績監(jiān)測和管控機制,對運作期理財產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)、可能存在的風險事項進行持續(xù)跟蹤及業(yè)績歸因,并重點關(guān)注臨近開放、到期的理財產(chǎn)品運作情況。

普益標準研究員趙偉指出,在優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面,理財公司需要提供多元化和靈活性的產(chǎn)品來滿足不同風險偏好的客戶需求,完善豐富產(chǎn)品貨架,加強投資和風險管理,助力投資者實現(xiàn)保值增值目標。具體而言,理財公司要抓住各類產(chǎn)品的發(fā)展機遇,積極布局固收+、FOF、養(yǎng)老理財、ESG 等主題型產(chǎn)品市場,滿足日益多樣化的客戶需求的同時,有效地讓理財產(chǎn)品嵌入到長期資金的配置之中。

趙偉進一步建議,在提升金融服務(wù)方面,理財公司可以通過加強投資者分層管理、加大投資者教育投入、提升資產(chǎn)配置能力、提高需求匹配能力等方面,幫助客戶更好地理解和管理他們的財富。同時,理財公司應(yīng)加強金融科技的應(yīng)用,提升客戶金融服務(wù)的可得性、可行性和可控性,利用數(shù)字化和人工智能等技術(shù),提供方便快捷的在線服務(wù)。

談及投資者教育,也有理財公司強調(diào),在產(chǎn)品期限上,加大中長期產(chǎn)品供應(yīng),從根本上幫助投資者“管住手”,避免投資者在市場波動時追漲殺跌。對存在嚴重業(yè)績問題的產(chǎn)品及時組織相關(guān)部門制定應(yīng)對預案并執(zhí)行,以更好地管控產(chǎn)品凈值波動,主動防范可能發(fā)生的負面影響,保障投資者財產(chǎn)安全。

北京商報記者 宋亦桐

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