利華棉業(yè)啟動(dòng)IPO計(jì)劃？華茂股份被誰(shuí)擺了一道？

近日，華茂股份因一場(chǎng)異常官司，在財(cái)經(jīng)圈大火一把。據(jù)說(shuō)，該公司曾投資一家關(guān)聯(lián)企業(yè)利華棉業(yè)，但因其持續(xù)虧損，導(dǎo)致華茂股份被迫將手中股權(quán)全部忍痛拋售。

而有趣的是，就在華茂股份清倉(cāng)后，利華棉業(yè)就離奇般的決定啟動(dòng)IPO計(jì)劃。在這神奇逆轉(zhuǎn)的背后，是否真的存在如華茂股份所言的財(cái)務(wù)造假呢?

「 1 」

此前，華茂股份訴訟公告顯示，公司對(duì)利華棉業(yè)在短期內(nèi)從“巨虧”到“大賺”的轉(zhuǎn)變提出質(zhì)疑，請(qǐng)求查閱利華棉業(yè)2019年度會(huì)計(jì)賬簿和會(huì)計(jì)憑證，力圖還原數(shù)據(jù)真相，以維護(hù)上市公司合法權(quán)益。

而造成上市公司對(duì)其提請(qǐng)?jiān)V訟的原因，則是華茂懷疑利華在與公司共同委托審計(jì)時(shí)隱瞞了相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

對(duì)此，華茂股份表示，對(duì)方有棉花種植和貿(mào)易業(yè)務(wù)，公司考慮到有季節(jié)性特征，在審計(jì)結(jié)果和評(píng)估價(jià)格上已有體現(xiàn)。在流程上，利華棉業(yè)是非上市公司，正式審計(jì)報(bào)告晚于上市公司編制財(cái)報(bào)時(shí)間，所以對(duì)方當(dāng)時(shí)會(huì)首先提供未經(jīng)審批的報(bào)表。

據(jù)當(dāng)時(shí)未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，利華棉業(yè)2019年?duì)I業(yè)收入為97.50億，凈利潤(rùn)為-6054.66萬(wàn)元。根據(jù)審計(jì)結(jié)論，利華2019年截至9月30日的凈資產(chǎn)審計(jì)值約2.94億元，凈利潤(rùn)為-4.40億元。

當(dāng)時(shí)評(píng)估利華股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估值為7億元，增值率為136%，華茂股份30%股權(quán)的處置價(jià)值為2.1億元，給上市公司帶來(lái)371.98萬(wàn)元收益。

雖然賺的不多，但也未虧損，不過(guò)這點(diǎn)收益相對(duì)于上市后股價(jià)翻數(shù)倍而言，只能是杯水車(chē)薪。

「 2 」

然而，在今年7月利華棉業(yè)控股股東中泰集團(tuán)發(fā)行的債券中介紹，其2019年度末凈資產(chǎn)12.04億元，凈利潤(rùn)約4億元。也就是說(shuō)，利華在前三季度尚有4.4億虧損的情況下，第四季度凈資產(chǎn)激增9億元，凈利潤(rùn)不僅扭虧，并且大增逾8億元。

對(duì)此，公司表示有理由懷疑利華在與公司共同委托審計(jì)時(shí)隱瞞了相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，侵犯了公司作為股東的合法權(quán)益，并嚴(yán)重影響了公司合法持有股份的權(quán)益價(jià)值。

2020年10月，華茂股份委托律師書(shū)面要求查閱被告會(huì)計(jì)賬簿，但利華也委托律師回函明確予以拒絕。為此，該公司只得訴諸法院，請(qǐng)求依法支持公司訴訟請(qǐng)求。

事實(shí)上，利華棉業(yè)一直處于華茂股份上游，與主營(yíng)紡織業(yè)的華茂股份協(xié)同性較強(qiáng)，雙方早在2010年就開(kāi)始深度合作。當(dāng)年12月，華茂股份以5860.94萬(wàn)元買(mǎi)下利華棉業(yè)35%股權(quán)，旨在穩(wěn)定對(duì)優(yōu)質(zhì)棉的原料供應(yīng)，完善紡織主業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條。隨后，華茂股份向利華棉業(yè)派駐董事，以增強(qiáng)影響力。

而到了2016年，利華棉業(yè)為擴(kuò)大和占領(lǐng)新疆棉花市場(chǎng)的份額，實(shí)施增資擴(kuò)股。華茂股份作為老股東，以7255.32萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)1761萬(wàn)股新增股份，持股比例變更為30%;中泰集團(tuán)作為新進(jìn)戰(zhàn)略投資者以2.2億元認(rèn)購(gòu)5367萬(wàn)股新增股份，以持股34%躍升為第一大股東。

作為新疆國(guó)資委下屬重要的國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)公司，中泰集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋氯堿化工、紡織工業(yè)與供應(yīng)鏈貿(mào)易三大業(yè)務(wù)板塊，旗下中泰化學(xué)為唯一上市平臺(tái)。2019年，中泰集團(tuán)擬入主ST中基，但因未能達(dá)到國(guó)有股東公開(kāi)征集條件而擱淺。

公開(kāi)資料顯示，中泰集團(tuán)擁有利華棉業(yè)64%股份表決權(quán)，為控股股東，利華棉業(yè)相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)納入中泰集團(tuán)合并報(bào)表。

「 3 」

但在華茂股份參股利華棉業(yè)期間，該公司短期內(nèi)曾出現(xiàn)高速負(fù)債情形，資產(chǎn)負(fù)債比率到2018年時(shí)，已經(jīng)高達(dá)90%以上，截止2018年底，其負(fù)債總額高達(dá)72.70億元，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。

等到了2019年初，華茂股份接利華棉業(yè)通知，根據(jù)新疆國(guó)資監(jiān)管要求，中泰集團(tuán)向利華提供貸款擔(dān)保的同時(shí)，其他股東也需同比例提供擔(dān)保，華茂股份作為上市公司無(wú)法提供如此高額擔(dān)保。

最終，從風(fēng)險(xiǎn)防范方面考慮，華茂股份決定通過(guò)以定向減資方式處置新疆利華30%股權(quán)。2019年9月，華茂股份與利華棉業(yè)的股東商定采取定向減資的方式退出公司。

與此同時(shí)，華茂股份還透露，在處置利華棉業(yè)股權(quán)過(guò)程中，亦發(fā)現(xiàn)了利華棉業(yè)存在重大風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)悉，因利息費(fèi)用入賬不完整、保險(xiǎn)理賠款未沖減存貨余額、期貨交易虧損、存貨跌價(jià)未足額計(jì)提等因素影響，利華棉業(yè)凈資產(chǎn)被調(diào)減了約4億元，連累公司凈利潤(rùn)同步陷入大幅虧損。

而與上述風(fēng)險(xiǎn)形成鮮明對(duì)比的是，在華茂股份投資利華棉業(yè)的近10年內(nèi)，僅從后者取得2695.35萬(wàn)元分紅款。

但華茂股份做夢(mèng)都沒(méi)想到，利華棉業(yè)居然在其清空股權(quán)后，快速?zèng)Q定啟動(dòng)上市。這一情況讓華茂大吃一驚，就好像錯(cuò)過(guò)幾十億一樣，或許這才是華茂“惱羞成怒”，將其告上法庭的真實(shí)原因。

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