公募FOF基金產(chǎn)品今年基本上“旱澇保收” 年內(nèi)收益差不多實(shí)現(xiàn)全紅

在主動權(quán)益類基金業(yè)績分化、網(wǎng)紅基金大比例飄綠之際，公募FOF基金產(chǎn)品今年基本上“旱澇保收”，年內(nèi)收益差不多實(shí)現(xiàn)全紅。

Wind數(shù)據(jù)顯示，成立滿一年的162只公募FOF基金(按不同份額)今年以來幾乎實(shí)現(xiàn)全紅，僅三只基金出現(xiàn)-2.5%、-0.32%、-0.02%的微弱虧損。整體來看，年內(nèi)收益飄紅的公募FOF基金占比高達(dá)98%。

年內(nèi)收益基本實(shí)現(xiàn)全紅

公募FOF基金業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，目前收益率最高的公募FOF基金來自華夏基金旗下的華夏聚豐穩(wěn)健基金，年內(nèi)收益率為16.24%;平安養(yǎng)老20基金位居FOF基金全市場第二，年內(nèi)收益率約13%;易方達(dá)基金旗下易方達(dá)優(yōu)選多資產(chǎn)組合年內(nèi)收益11.29%，暫列排名第三。盡管有3只公募FOF基金出現(xiàn)虧損，但幅度微弱，幅度最大的一只年內(nèi)虧損不足3%。

98%的飄紅比例充分顯示出公募FOF基金在市場分化背景下所具有的投資優(yōu)勢。公募FOF基金又稱基金中的基金，與以股票為主要投資對象的主動權(quán)益類基金相比，公募FOF基金主要以基金為投資對象，通過專業(yè)機(jī)構(gòu)對基金進(jìn)行篩選，幫助投資者優(yōu)化基金投資效果。

在選基金堪比選股的當(dāng)下，公募FOF基金的需求隨著基金產(chǎn)品大擴(kuò)容而不斷增強(qiáng)。中基協(xié)官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，我國境內(nèi)共有基金管理公司137家，公募基金數(shù)量逼近9000只。

“隨著基金數(shù)量越來越多，以選基金為主要特點(diǎn)的公募FOF基金能夠較好避免業(yè)績的大幅分化。”平安基金的一位人士說，由于許多主動權(quán)益類基金面臨單一策略容量和穩(wěn)定性不足，資產(chǎn)分散可以說是市場上唯一的“免費(fèi)餐”，公募FOF基金組合投資能夠分散風(fēng)險(xiǎn)、降低波動，更適合居民資產(chǎn)配置;同時，組合投資有利于實(shí)現(xiàn)投資分工精細(xì)化管理，最大程度發(fā)揮專業(yè)人士特長。

與公募FOF基金年內(nèi)收益飄紅比例高達(dá)98%、首尾業(yè)績相差不足19%相比，主動權(quán)益類基金，尤其是主動混合型基金面臨著較為嚴(yán)重的業(yè)績懸殊和分化，年內(nèi)收益飄紅比例僅約77%。數(shù)據(jù)顯示，主動權(quán)益類基金年內(nèi)收益最高已達(dá)123%，而表現(xiàn)最差的主動權(quán)益類產(chǎn)品則虧損了27.43%，首尾業(yè)績懸殊高達(dá)150%。

公募FOF基金在市場中較有優(yōu)越性

公募FOF基金的發(fā)展受益于主動權(quán)益類基金的業(yè)績分化，而公募FOF基金由于避免了單一風(fēng)格，在股票市場的各種變化中能夠游刃有余。

以年內(nèi)業(yè)績排名最高的華夏聚豐穩(wěn)健基金為例，截至今年第三季度末，該公募FOF基金前十大持倉基金包括華安文體健康基金、華安安華基金、信誠周期輪動基金、海富通改革驅(qū)動基金、大成睿景混合基金等。甚至一些QDII基金在今年能夠?qū)崿F(xiàn)較好的正收益，也與其本身類似公募FOF基金的因素相關(guān)。比如銀華全球核心優(yōu)選基金對海外股票的投資比例第三季度末約為9.87%，而該QDII同期接近83%的資產(chǎn)投向基金產(chǎn)品，因此在持倉港股股票的背景下，借助對基金的大比例投資，該QDII今年亦實(shí)現(xiàn)正收益。

FOF將成為公募基金未來發(fā)力點(diǎn)

正是由于公募FOF基金具有收益相對穩(wěn)定、波動較小的優(yōu)點(diǎn)，F(xiàn)OF也成為公募基金未來發(fā)力的重點(diǎn)，目前有多只FOF基金正在發(fā)行，如民生加銀積極配置6個月持有混合(FOF)、上銀穩(wěn)健優(yōu)選12個月持有混合(FOF)基金等。

業(yè)內(nèi)人士指出，截至2019年底，美國FOF規(guī)模約占全部基金的7.34%，公募FOF約占公募基金的12%。對比之下，國內(nèi)公募FOF基金的規(guī)模還處于起步階段，未來公募FOF基金規(guī)?？赡苁且粋€萬億資產(chǎn)的類別。伴隨資本市場的進(jìn)一步成熟，F(xiàn)OF對基民的吸引力也將逐步增大，在此背景下，各家公募基金公司也都開始強(qiáng)化公募FOF基金投資的人才和產(chǎn)品儲備。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，國內(nèi)公募FOF基金規(guī)模已接近2000億元，距第一只公募FOF基金的出現(xiàn)僅僅4年。2017年10月19日，南方全天候策略基金宣告成立。該基金2017年9月26日開始募集，募集歷時10個工作日，總募集規(guī)模超33億元，募集有效認(rèn)購總戶數(shù)超過6.8萬戶。作為第一只公募FOF基金，定位偏債混合型的南方全天候策略基金成立以來累計(jì)收益38%，今年以來收益率為5.77%。(安仲文)

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