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立華股份上半年虧損5.9億元 預(yù)期三季度黃雞價(jià)格有望好轉(zhuǎn)

2023-08-06 17:14:49來源:證券時(shí)報(bào)·e公司

8月6日,立華股份(300761)披露的半年報(bào)顯示,公司上半年虧損金額同比擴(kuò)

8月6日,立華股份(300761)披露的半年報(bào)顯示,公司上半年虧損金額同比擴(kuò)大。半年報(bào)顯示,這家黃羽肉雞養(yǎng)殖龍頭上半年銷售規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大,并且實(shí)現(xiàn)養(yǎng)殖成本的回落,雖然目前市場(chǎng)行情低迷,但是公司預(yù)期進(jìn)入三季度傳統(tǒng)旺季后,黃羽雞行情有望好轉(zhuǎn)。

具體來看,立華股份今年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入69.59億元,同比增長20.86%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤為虧損5.92億元,公司上年同期虧損1.55億元。不過,公司第二季度單季虧損金額環(huán)比縮窄,立華股份今年一季度虧損3.91億元。


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銷售規(guī)模擴(kuò)大、銷售價(jià)格走低

僅從銷售規(guī)模來看,立華股份上半年處于擴(kuò)張期,也促成了公司營收額的增長。上半年公司銷售肉雞(含毛雞、屠宰品及熟制品)2.13億只,銷量同比增長13.09%,市占率繼續(xù)擴(kuò)大。作為全國黃羽雞養(yǎng)殖規(guī)?;堫^企業(yè)之一,立華股份2022年度肉雞銷量約占全國黃羽雞出欄總數(shù)的10.91%,公司銷售量及市場(chǎng)占比位居全國第二。

據(jù)悉,上半年立華股份養(yǎng)雞產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步推進(jìn)區(qū)域擴(kuò)張戰(zhàn)略,公司于廣西省梧州市、重慶市涪陵區(qū)新設(shè)一體化養(yǎng)雞子公司,加碼華南、西南市場(chǎng)開發(fā)力度,繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

在銷售擴(kuò)大的背景下,立華股份將“增收不增利”的經(jīng)營結(jié)果歸因于終端市場(chǎng)的低迷,此外,公司養(yǎng)殖成本的控制也被市場(chǎng)高度關(guān)注。

“報(bào)告期內(nèi),黃羽雞價(jià)格總體相對(duì)低迷”,立華股份分析稱,“隨著防控政策的放開,酒店、團(tuán)餐和旅游等聚集性消費(fèi)有所回暖,同期養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性明顯提升,短期供給增幅較大。由于終端消費(fèi)恢復(fù)不及預(yù)期,供需狀態(tài)失衡”。上半年,立華股份商品雞銷售價(jià)格13.18元/公斤,同比下降2.24%;其中,6月毛雞銷售均價(jià)12.71元/公斤,環(huán)比下滑6.13%,同比變動(dòng)下滑10.05%。

在成本端,立華股份上半年?duì)I業(yè)成本同比增長32.09%,高于營收增長幅度(20.86%)。立華股份解釋稱,成本的增長主要為報(bào)告期公司產(chǎn)量增加、成本增加所致。在此背景下,公司上半年雞養(yǎng)殖業(yè)務(wù)毛利率僅0.26%,上年同期減少6.5個(gè)百分點(diǎn)。

不過,立華股份強(qiáng)調(diào),因公司成本控制能力的進(jìn)步,以及玉米、豆粕等原料價(jià)格上半年呈回落態(tài)勢(shì),公司生產(chǎn)成本呈現(xiàn)下滑趨勢(shì),“報(bào)告期末,公司斤雞完全成本下降至6.7元以下”。據(jù)了解,立華股份一季度斤雞成本達(dá)7.3元。

財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化,支持立華股份養(yǎng)殖成本正在回落的情況。根據(jù)公司前期一季報(bào),立華股份營業(yè)成本增長幅度高達(dá)44.16%。

預(yù)期三季度行情回暖

立華股份的業(yè)績表現(xiàn)具有代表性,A股另一家黃羽雞養(yǎng)殖企業(yè)湘佳股份(002982)業(yè)績同樣不容樂觀。

根據(jù)湘佳股份披露的業(yè)績預(yù)告,公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤為虧損6500萬元至8000萬元,公司上年同期盈利487.61萬元。湘佳股份的經(jīng)營分析與立華股份相似:報(bào)告期內(nèi)活禽市場(chǎng)較為低迷,銷售單價(jià)較低;同時(shí),玉米、豆粕等主要飼料原材料價(jià)格居高不下,導(dǎo)致飼養(yǎng)成本一直處于高位。

黃羽雞養(yǎng)殖企業(yè)上半年普遍虧損的情況,基本符合行業(yè)預(yù)期。華創(chuàng)證券分析師雷軼等表示,前期需求受到疫情沖擊導(dǎo)致庫存積壓、價(jià)格快速下行,疊加需求恢復(fù)失速,終端環(huán)節(jié)持續(xù)虧損已超半年。

問題的焦點(diǎn)在于下半年究竟能否迎來復(fù)蘇,業(yè)內(nèi)對(duì)此態(tài)度較為樂觀。立華股份預(yù)計(jì),進(jìn)入三季度傳統(tǒng)旺季,暑期及節(jié)假日旅游消費(fèi)可望增加,同時(shí)養(yǎng)殖端由于夏季高溫對(duì)出欄數(shù)量有所抑制,行情有望迎來好轉(zhuǎn)。立華股份同日最新披露的7月銷售情況簡報(bào)顯示,三季度首月公司毛雞銷售均價(jià)13.47元/公斤,環(huán)比增長5.98%,同比下滑18.31%。

華創(chuàng)證券也對(duì)三季度黃雞行情的逐步回暖持積極態(tài)度。華創(chuàng)證券表示,黃羽肉雞市場(chǎng)供給端短期逐漸企穩(wěn),需求端消費(fèi)復(fù)蘇步伐較緩,預(yù)計(jì)黃雞行情仍在成本線附近震蕩;長期來看,父母代種雞存欄仍處低位、補(bǔ)欄積極性低迷,隨著國內(nèi)消費(fèi)復(fù)蘇,黃雞市場(chǎng)供求關(guān)系有望改善,三季度黃雞行情或逐步回暖,黃雞企業(yè)盈利有望迎來改善。

(文章來源:證券時(shí)報(bào)·e公司)

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