首頁 > 資訊 > 基金 > 正文

瘋狂的"石頭"又來了!鐵礦石暴漲40% 創(chuàng)新高

2020-06-03 14:48:13來源:中國基金報

近日,鐵礦石短暫回調(diào)后再次快速反彈,主力合約創(chuàng)2019年8月初以來的新高。而從4月份開始,鐵礦石便開始一路上行。截至目前,鐵礦石期貨從4

近日,鐵礦石短暫回調(diào)后再次快速反彈,主力合約創(chuàng)2019年8月初以來的新高。

而從4月份開始,鐵礦石便開始一路上行。截至目前,鐵礦石期貨從4月初低點(542元/噸)每噸上漲了215元,不足兩個月的時間,漲幅高達(dá)40%以上。

鐵礦石年內(nèi)最大漲幅突破40%

6月2日,國內(nèi)期市收盤多數(shù)上漲,其中鐵礦石呈高位震蕩態(tài)勢,早盤一度跌逾2%后,午后震蕩拉升漲逾1%。截至收盤,鐵礦石主力合約收漲0.07%報757元/噸。

就在2日,鐵礦石剛剛觸及近十個月以來的階段高點。4月2日,鐵礦石主力合約盤中一度觸及542.00元/噸的階段低點,隨后便開啟了流暢的上漲之路,并在6月1日盤中觸及775.5元/噸,創(chuàng)下該品種2019年8月1日以來新高。

截至3日,過去兩個月,礦石商品期貨最大漲幅達(dá)到43.08%,僅二季度以來漲幅已超過30%。

消息面上,6月1日下午,中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副秘書長王穎生同淡水河谷集團(tuán)全球鐵礦石銷售總監(jiān)麥禮仕等舉行電話會議,對目前淡水河谷的生產(chǎn)運營情況、應(yīng)對疫情采取的相關(guān)措施等問題進(jìn)行了溝通。

淡水河谷在會談中表示,目前集團(tuán)采取了各項保障措施應(yīng)對疫情,其生產(chǎn)經(jīng)營正常進(jìn)行,未受疫情影響,今年生產(chǎn)計劃目標(biāo)不變。

另外,因受新冠疫情影響,除中國以外的其他國家需求下降,預(yù)計2020年發(fā)運到中國的鐵礦石數(shù)量較2019年有所增加。

供需矛盾緊張

事實上,受新冠疫情影響,全球鐵礦石需求較為低迷,為何近期表現(xiàn)強(qiáng)勢?對此,市場普遍認(rèn)為是受供需關(guān)系影響。

東海期貨研報指出,鐵礦石期貨之所以漲勢如此迅猛,主要是受到兩大市場傳聞影響。一是巴西淡水河谷(Vale)受疫情擴(kuò)散沖擊,不得不關(guān)閉位于巴西伊塔比拉(Itabira)地區(qū)的三個主要礦山(Caue,Periquito與Conceigao),導(dǎo)致全年鐵礦石產(chǎn)量目標(biāo)下降2000萬噸。

5月29日,有消息顯示,巴西礦企Vale將會進(jìn)一步下調(diào)年度產(chǎn)量至2.92億噸,此消息一旦證實,意味著這是2020年以來VALE第二次下調(diào)年度目標(biāo)量。

值得注意的是,長期以來我過鐵礦石對外依存度極高。公開資料顯示,我國鐵礦石對外依存度超過80%,其中主要進(jìn)口國為澳大利亞、巴西、南非、印度。

二是唐山市發(fā)布的6月份空氣質(zhì)量強(qiáng)化保障方案,將對績效評價為C級的鋼企,分區(qū)域按影響執(zhí)行減排措施,導(dǎo)致鋼鐵供應(yīng)減少與價格上漲,間接推高鋼鐵主要原材料——鐵礦石價格。

報告認(rèn)為,相比此前游資利用市場傳聞炒作鐵礦石期貨獲利,此次鐵礦石期貨上漲的主要推手,是大量鋼鐵企業(yè)的買入套保操作。

國投安信研報認(rèn)為,鐵礦石等黑色系商品會受到“領(lǐng)頭羊”成材走勢的影響。近日,市場再次傳出唐山鋼廠6月限產(chǎn)加嚴(yán)的相關(guān)消息,使得成材迅速企穩(wěn)反彈,對鐵礦石等黑色系商品起到一定助推作用。

且后期若唐山限產(chǎn)落地執(zhí)行,有益于成材價格和鋼廠整體利潤水平的穩(wěn)定、提升,在環(huán)保邊際有所放松的背景下,全國其它地區(qū)的積極提產(chǎn),會一定程度抵消唐山單個地區(qū)限產(chǎn)而產(chǎn)生的影響,且不排除需求繼續(xù)上升的可能。

疫情對不同的國家造成的影響存在時間差,在國內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)逐步推進(jìn)的背景下,鐵礦供應(yīng)的主力國家才剛剛進(jìn)入疫情影響期,造成了供需的階段性失衡,推動鐵礦石價格不斷上漲。數(shù)據(jù)顯示,今年錢四個月,國內(nèi)生鐵產(chǎn)量2.78億噸,同比增長1.3%。國內(nèi)鋼鐵積極補(bǔ)庫,鐵礦石需求仍然強(qiáng)勁。

中金公司表示,鐵礦石受益于供需的雙重改善;鐵礦石供應(yīng)在疫情發(fā)展中受到運輸裝卸的干擾,而中國需求的持續(xù)改善使得鋼廠不斷加大產(chǎn)量來滿足下游,隨之鋼廠和社會流通領(lǐng)域補(bǔ)庫積極,基本面維持偏緊的狀態(tài),因而支撐了鐵礦石價格的上漲。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,最新一期進(jìn)口鐵礦石港口庫存報10784.85萬噸,創(chuàng)2016年10月28日以來新低。

澳大利亞欲加大對華出口

據(jù)我國有關(guān)部門發(fā)布的數(shù)據(jù),今年4月中國的鐵礦石進(jìn)口量為9727萬噸,創(chuàng)下今年最大單月進(jìn)口量。

其中,澳大利亞是我國鐵礦石最大供應(yīng)國。數(shù)據(jù)顯示,去年中國從澳大利亞進(jìn)口的鐵礦石累計達(dá)到6.65億噸,占中國市場份額的62.21%。對于澳大利亞而言,中國鐵礦石市場同樣重要,澳大利亞3月份鐵礦石出口增長中,其增量有90%發(fā)往中國。

另一方面,中國海關(guān)總署公告稱,從6月1日起,將現(xiàn)行的對鐵礦石逐批進(jìn)行檢驗調(diào)整為按企業(yè)申請實施,并強(qiáng)調(diào)在必要時,中國將實施監(jiān)督檢驗、開展有毒有害元素含量監(jiān)測。

相關(guān)的人士分析著,這項措施將會促進(jìn)鐵礦石的通關(guān)速度。此外,對澳方這樣的鐵礦石大國會更加有利。中國這次的經(jīng)濟(jì)刺激也使鐵礦石的出口量達(dá)到了巔峰,預(yù)計將導(dǎo)致澳大利亞鐵礦石出口超過1000億澳元。

面對現(xiàn)在高盈利的利潤,澳大利亞的鐵礦石巨頭開始動心,致力于擴(kuò)大與中國的合作,國際資本對鐵礦石市場非常樂觀。

鐵礦石價格2019年上演“過山車”

由于港口庫存已經(jīng)持續(xù)低于1.1億噸的水平,當(dāng)前的庫存水平和2019年的庫存狀況非常相似,市場不免有看到900的聲音,鐵礦除了低庫存,巴西疫情新增確診人數(shù)持續(xù)攀升也是市場普遍擔(dān)憂的主要原因。

過去的2019年,鐵礦石同樣因供需關(guān)系影響上演了“過山車”行情。

據(jù)Wind,2019年上半年,淡水河谷潰壩事故,疊加澳大利亞颶風(fēng)天氣,最終造成當(dāng)年上半年主流礦山超預(yù)期減產(chǎn)。再加上國內(nèi)限產(chǎn)放松,鋼廠加速開工,推高鐵礦石需求,最終導(dǎo)致2019年上半年鐵礦石供不應(yīng)求。

當(dāng)時鐵礦石商品期貨從2018年12月3日不足450元的低點一路攀升,并于2019年2月初站在600元上方。在經(jīng)過了兩個多月的區(qū)間震蕩后,鐵礦石從2019年4月19日613元/噸的低點發(fā)力,開始大幅攀升,并于當(dāng)年7月16日升至924.5元/噸的階段高位,至此其年內(nèi)漲幅已達(dá)86.96%。

2018年12月3日到2019年7月16日,鐵礦石商品期貨最大漲幅更是達(dá)到了106.36%。但高點過后,整個供需關(guān)系開始出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。

從2019年下半年開始,先是淡水河谷積極推動礦山復(fù)產(chǎn),澳大利亞也恢復(fù)正常發(fā)送,再加上國內(nèi)限產(chǎn)加碼,最終導(dǎo)致鐵礦石大幅下挫。

2019年8月28日,鐵礦石盤中一度觸及571元的階段低點。以2019年7月16日的盤中高價計算,僅僅一個多月的時間,鐵礦石區(qū)間最大跌幅38.24%。

基本面短期良好

國投安信期貨認(rèn)為,在不發(fā)生疫情、礦難、天氣等突發(fā)事件情況下,預(yù)計二季度全球鐵礦石總庫存同比下降約848萬噸;其中,總供給同比減少2583萬噸,總需求同比下降約1735萬噸。

對于國內(nèi),目前全產(chǎn)業(yè)鏈庫存已降至近年低位水平,估算6月總庫存仍可能繼續(xù)下降約500萬噸,將使得供需關(guān)系進(jìn)一步趨緊,預(yù)計國內(nèi)基本面短期仍將保持良好,對鐵礦石價格形成一定支撐。

中金公司表示,鐵礦基本面從全年的角度仍然維持短缺的緊平衡狀態(tài),而供應(yīng)的干擾從三季度到年底應(yīng)該會得到逐步緩解,我們預(yù)計3個月,6個月,12個月的價格預(yù)測為88美元/噸,84美元/噸,80美元/噸。

供需基本面偏緊局面將緩解

展望后期,隨著海外礦山產(chǎn)能恢復(fù)性提高,國內(nèi)產(chǎn)能利用率可能自高位有所回落,在不發(fā)生突發(fā)事件情況下,從下圖中可以看出,后期供需基本面偏緊的局面將有所緩解。

因此,國投安信期貨仍高度關(guān)注巴西疫情等突發(fā)事件,若對供給產(chǎn)生實質(zhì)影響,則會打破之前平衡結(jié)構(gòu),將驅(qū)動鐵礦石表現(xiàn)出高彈性的走勢。

對于供需拐點,中泰證券研報分析,需求端隨著國內(nèi)雨季逐步來臨,旺季趕工高強(qiáng)度需求將逐步向正常淡季切換。雖然下半年基建強(qiáng)度較上半年有所加強(qiáng),但單一要素較難對沖前期集中趕工回歸后形成的高低落差。庫存下降幅度開始逐步放緩,預(yù)計下月開始更加明顯。

中原期貨研報提醒。供應(yīng)邊際緩解,超強(qiáng)需求迎來政策制約,供需拐點隱現(xiàn)。供應(yīng)端方面,澳洲發(fā)運回升幅度擴(kuò)大。

巴西方面,由于Vale為了彌補(bǔ)前期發(fā)運不足發(fā)貨量大幅攀升,周度發(fā)運量創(chuàng)今年以來新高。發(fā)運端高頻數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)折,供應(yīng)出現(xiàn)緩和跡象,但整體供應(yīng)偏緊局面仍未改觀,需持續(xù)跟蹤發(fā)運及到港情況。

需求端方面,鐵礦港口庫存下降幅度再次超預(yù)期,需求端持續(xù)強(qiáng)勢,隨著高爐限產(chǎn)及下游淡季來臨,預(yù)計鐵礦需求高點已現(xiàn),需求進(jìn)一步提升空間較小,且短期有邊際轉(zhuǎn)弱預(yù)期。

關(guān)鍵詞: 瘋狂的 "石頭 " 鐵礦石

責(zé)任編輯:hnmd004

最新資訊