科思科技去年?duì)I收6.7億應(yīng)收賬款9億 資產(chǎn)負(fù)債率高于行業(yè)平均

募投項(xiàng)目尚未購置相關(guān)房產(chǎn)

招股書顯示，本次IPO科思科技擬募資13.07億元用于三個(gè)募投項(xiàng)目。其中軍用電子信息裝備生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目(簡稱生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目)擬投入4.42億元，公司將1.95億元用于生產(chǎn)基地購置，這筆費(fèi)用占該項(xiàng)目總投資的44.16%。

另一個(gè)研發(fā)技術(shù)中心建設(shè)項(xiàng)目，科思科技擬投入6.65億元，公司將3.66億元用于研發(fā)中心購置，占該項(xiàng)目總投資的54.94%。

而且兩個(gè)募投項(xiàng)目的投資概算中，相關(guān)房產(chǎn)的購置費(fèi)都是占比最高、耗資最多的。

招股書披露，生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目科思科技計(jì)劃在深圳市寶安區(qū)選擇購置生產(chǎn)基地廠房實(shí)施，研發(fā)技術(shù)中心建設(shè)項(xiàng)目公司計(jì)劃在深圳市南山區(qū)購買已建成的辦公用房實(shí)施。

但截至2020年7月17日，兩個(gè)募投項(xiàng)目均未簽署購房意向性協(xié)議?？扑伎萍挤Q，公司已通過房屋中介在房產(chǎn)交易市場進(jìn)行詢價(jià)，市場上符合要求的房產(chǎn)來源較為充裕，公司已對(duì)相關(guān)房產(chǎn)進(jìn)行了初步考察，但公司考慮到目前資金成本以及項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度，尚未簽署購房意向性協(xié)議，待公司募集資金到位后，將在市場上選擇合適的賣方盡快簽署購買協(xié)議。

研發(fā)費(fèi)用率連續(xù)兩年低于行業(yè)均值

2017年至2019年，科思科技的研發(fā)費(fèi)用分別為4363.52萬元、5672.85萬元和1.18億元，呈快速增長趨勢，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為129.63%、10.29%和17.46%。

上述同期，行業(yè)可比公司平均值分別為21.64%、20.43%和21.53%，科思科技2018年和2019年的研發(fā)費(fèi)用率低于行業(yè)均值。

應(yīng)收賬款高企2017年、2019年已超營業(yè)收入

2017年至2019年各期末，科思科技的應(yīng)收賬款賬面余額分別為5478.97萬元、4.43億元和9.00億元，占各期營業(yè)收入的比例分別為162.77%、80.31%和133.45%。同期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為0.55、2.22和1.00。

特別是2017年和2019年，公司的應(yīng)收賬款遠(yuǎn)超當(dāng)年的營業(yè)收入。

科思科技稱，公司主要客戶以中國電子科技集團(tuán)所屬單位、中國兵器工業(yè)集團(tuán)所屬單位、中國航天科工集團(tuán)所屬單位、中國人民解放軍所屬單位等科研院所及企事業(yè)單位、以及地方國有大型軍工企業(yè)為主，應(yīng)收賬款結(jié)算周期受軍隊(duì)與總體單位的結(jié)算進(jìn)度影響，回款周期較長。

壞賬準(zhǔn)備超6000萬元

2017年至2019年各期末，科思科技的壞賬損失持續(xù)增長，分別為243.98萬元、2063.21萬元、3682.14萬元。

2017年末、2018年末和2019年末，科思科技的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提分別為654.34萬元、2700.22萬元、6108.29萬元。立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的審計(jì)意見中，將科思科技應(yīng)收賬款的可收回性確定為關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)。

負(fù)債增長迅速

2017年至2019年各期末，科思科技的負(fù)債總額分別為4047.46萬元、27,198.05萬元和41,085.81萬元，流動(dòng)負(fù)債分別為4047.46萬元、26,826.26萬元和40,389.08萬元。

其中科思科技的短期借款和應(yīng)付賬款合計(jì)占流動(dòng)負(fù)債比例為81.28%、72.65%和87.75%，是流動(dòng)負(fù)責(zé)最主要的構(gòu)成部分。

2017年至2019年各期末，科思科技的短期借款余額分別為0.00萬元、6278.90萬元和

13,913.95萬元，占流動(dòng)負(fù)債的比例分別為0.00%、23.40%和34.45%。招股書中稱，公司為了解決持續(xù)增長的營運(yùn)資金需求而擴(kuò)大短期銀行借款融資規(guī)模。

2018年12月，公司與招商銀行股份有限公司深圳分行簽署授信協(xié)議，由招商銀行股份有限公司深圳分行為公司提供2億元授信的保證借款，由公司董事長兼總經(jīng)理劉建德和公司副總經(jīng)理梁宏建提供連帶責(zé)任保證。2019年末公司短期借款余額為13,913.95萬元，全部由招商銀行股份有限公司深圳分行提供。

2017年至2019年各期末，各期末，科思科技應(yīng)付賬款余額分別為3289.61萬元、13,213.23萬元和21,527.80萬元，主要為公司應(yīng)付供應(yīng)商的原材料采購款。其中2018年和2019年公司應(yīng)付賬款余額分別增加了301.67%和62.93%?？扑伎萍挤Q因采購規(guī)模不斷擴(kuò)大，導(dǎo)致各期末應(yīng)付賬款余額隨之增加。

關(guān)鍵詞： 科思科技 資產(chǎn)負(fù)債率