國資接管華晨集團(tuán) 沈陽汽車成“白衣騎士”_焦點(diǎn)速讀

自2020年11月份開始破產(chǎn)重整的華晨集團(tuán)，近日明確了解決路徑。

(相關(guān)資料圖)

華晨集團(tuán)重整投資人遴選評審委員會已選定沈陽汽車有限公司（簡稱沈陽汽車）為華晨重整的潛在投資人。但由于未能在2023年6月30日完成決策，華晨集團(tuán)第四次債權(quán)人會議將延期表決至2023年7月31日18時(shí)。

天眼查顯示，沈陽汽車股權(quán)穿透后受沈陽市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會控制。這意味著，華晨集團(tuán)最終被政府接手。此前，寶馬和一汽等車企的身影曾一度被猜測為華晨集團(tuán)破產(chǎn)重整的有力人選，但最終花落當(dāng)?shù)卣毓善髽I(yè)。

“考慮到華晨集團(tuán)的欠債額度和權(quán)利關(guān)系復(fù)雜，或許也只有國資才有資格接手乃至盤活?！敝袊擞密嚠a(chǎn)業(yè)聯(lián)盟秘書長張秀陽對《證券日報(bào)》記者表示。

獲得3家上市公司控制權(quán)

沈陽汽車成為華晨重整中選投資人

日前，華晨中國、金杯汽車和申華控股三家上市公司，相繼發(fā)布公告披露了華晨集團(tuán)的重整進(jìn)展。在初步確認(rèn)沈陽汽車成為“白衣騎士”后，多方又進(jìn)一步確定高達(dá)164億元的投資交易對價(jià)。

根據(jù)公告，中選投資人沈陽汽車與華晨汽車等12家企業(yè)、管理人共同簽署《華晨汽車集團(tuán)控股有限公司等12家企業(yè)實(shí)質(zhì)合并重整之投資協(xié)議》，投資的交易對價(jià)不超過164億元，通過出資人權(quán)益調(diào)整，將華晨集團(tuán)100%股權(quán)調(diào)整至沈陽汽車。

事實(shí)上，從時(shí)間上看，沈陽汽車或?yàn)楫?dāng)?shù)卣疄橹卣A晨集團(tuán)而組建。在金杯汽車和申華控股兩家公司公告中也透露，沈陽汽車設(shè)立目的為發(fā)展沈陽市汽車產(chǎn)業(yè)。

據(jù)工商信息顯示，成立于2023年2月份的沈陽汽車，由沈陽財(cái)瑞投資有限公司全資持有；后者則為沈陽地鐵經(jīng)營有限公司和沈陽財(cái)盛投資基金有限公司各出資50%組建而成。股權(quán)穿透進(jìn)一步顯示，沈陽地鐵及沈陽財(cái)盛實(shí)控人均為沈陽市國資委。

按照協(xié)議，沈陽汽車整體承接的資產(chǎn)除了金杯汽車和申華控股兩家A股上市公司之外，還有港股上市公司華晨中國。這意味著，164億元所交易的資產(chǎn)涵蓋了3家上市公司控制權(quán)和其他非上市資產(chǎn)等。長達(dá)近3年的華晨集團(tuán)重整方案已然清晰——上述重整相關(guān)程序通過后，公司實(shí)際控制人將由遼寧省國資委變更為沈陽市國資委。

不過，因部分債權(quán)人的審批、決策流程較長，原定于6月30日完成決策，被延期到了7月31日。這一方案須在第四次債權(quán)人會議上表決，表決通過、經(jīng)法院裁定批準(zhǔn)后方可生效。

華晨集團(tuán)重整耗時(shí)3年

股權(quán)變更后華晨寶馬利潤貢獻(xiàn)跌八成

公開資料顯示，華晨集團(tuán)是遼寧省國資委控股的一家大型整車制造企業(yè)，直接或間接控股、參股三家上市公司，并通過華晨中國與寶馬集團(tuán)合資成立華晨寶馬。公司于2020年出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。當(dāng)年10月份，華晨集團(tuán)10億元私募債“17華汽05”無法按期足額兌付，構(gòu)成實(shí)質(zhì)性債券違約。

2020年11月份，因無法按時(shí)償還債務(wù)，華晨集團(tuán)被債權(quán)人提出破產(chǎn)申請，隨后正式破產(chǎn)重整。此后經(jīng)過多輪破產(chǎn)重整方案表決，但一直未獲通過。至今，華晨集團(tuán)重整已經(jīng)經(jīng)歷了近三年時(shí)間。

根據(jù)此前披露的信息，截至2022年6月1日，共有6029家債權(quán)人向華晨集團(tuán)申報(bào)了債權(quán)，合計(jì)577.18億元；賬本記錄在案的債權(quán)人未申報(bào)債權(quán)，共計(jì)132.94億元；無須申報(bào)的職工債權(quán)，共計(jì)7.86億元。合計(jì)高達(dá)717.98億元。

如此高的負(fù)債之下，即便有著“利潤奶?！比A晨寶馬的支撐，也無濟(jì)于事。更何況去年2月份，華晨寶馬完成股權(quán)變更后，華晨中國的股權(quán)比例已降至25%，華晨寶馬為華晨中國貢獻(xiàn)的凈利潤，從2021年的約145.15億元，大幅下至2022年的約23.8億元，降幅達(dá)83.6%。

“華晨原本擁有良好的基礎(chǔ)和先發(fā)優(yōu)勢，寶馬和金杯彼時(shí)都是行業(yè)內(nèi)細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。”在乘聯(lián)會秘書長崔東樹看來，華晨接下來應(yīng)把資源盤活利用，圍繞寶馬的配套實(shí)現(xiàn)有序復(fù)蘇，乃至

來源：證券日報(bào)進(jìn)一步發(fā)展。

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