紅杉清倉美團？套現(xiàn)超500億

美團幾乎遭到紅杉中國“清倉式”減持。近期，港交所披露資料顯示，紅杉中國減持美團-W股票2635萬股，涉資約34億港元。

(資料圖片)

紅杉中國是美團的A輪投資人，至今已“陪伴”超17年。據(jù)測算，自2018年美團上市以來，紅杉資本先后套現(xiàn)已逾500億港元。目前，紅杉中國對美團的持股比例已降至1.86%。2018年美團登陸港交所時，紅杉中國的持股比例為12.05%。

美團是否不再“香”了？在市場人士來看，LP（有限合伙人）減持往往受到多種因素影響，屬于投資中的正常操作。自8月1日至今，南向資金對美團大手筆增持，區(qū)間累計增持3492.06萬股。

紅杉中國減持美團2635萬股

據(jù)港交所權(quán)益披露資料顯示，8月31日，紅杉中國減持美團-W股票，持股比例由2.32%降至1.86%，交易均價為129港元/股，共減持2635萬股，涉資約34億港元。

截至9月7日收盤，美團報收125港元/股，總市值為7804億港元。今年以來，美團股價回調(diào)28.45%。自2021年2月高點，美團股價合計回調(diào)近70%。

美團招股書顯示，紅杉中國在2006年就成為了大眾點評的A輪投資人。4年后，紅杉中國成為美團的A輪投資人。此后，紅杉中國參與了每一輪融資。2018年9月，美團登陸港股，紅杉中國的持股比例為12.05%。

據(jù)港交所披露易顯示，自2019年二季度以來，紅杉中國就通過出售股份或派股給LP持有等方式，逐步減少在美團-W的持股。尤其是進入2021年后，美團市值大漲，紅杉中國進一步加快了減持步伐。當(dāng)年十余次減持共套現(xiàn)超300億港元。截至目前，紅杉中國在美團的持股比例已經(jīng)降至1.86%。

據(jù)測算，自美團上市以來，紅杉資本先后套現(xiàn)已逾500億港元。

業(yè)內(nèi)人士對記者表示，通常美元基金的存續(xù)期大概是10年-12年，而紅杉中國對美團的持股已經(jīng)長達16年，LP（有限合伙人）也會有退出需求。一位市場人士對上證報記者表示，紅杉中國減持美團這一操作在一級市場里屬于常見的投資操作?！凹t杉中國對美團-W的持股時間已經(jīng)足夠長，并取得了豐厚的投資回報?！?/p>

“減持可能有多種因素，也許是投資策略有所調(diào)整，減持美團可能是為了釋放資金?！鄙鲜鋈耸糠Q，如果美團的業(yè)績表現(xiàn)不佳，紅杉中國也可能會因此而減持其在美團的股權(quán)，以減少損失。此外，對于LP來說，過度依賴一個公司或一個行業(yè)可能會增加投資風(fēng)險。總之，實際投資決策可能會涉及到眾多因素。

美團上半年營收增長超三成

曾被多家機構(gòu)“眾星捧月”的美團還香嗎？

從美團的最新“成績單”來看，美團今年上半年營收增長超過三成。據(jù)美團財報披露，今年上半年，美團實現(xiàn)營收1265.82億元，同比增長30.2%；今年美團上半年凈利潤為82.99億元。今年二季度實現(xiàn)營收679.65億元，較去年同期的509.38億元增長了約33.4%。

天風(fēng)證券在最新研報中依然維持美團-W的“買入”評級。考慮到美團核心本地商業(yè)盈利能力在過去一年持續(xù)得到驗證，未來有望持續(xù)釋放盈利，預(yù)測2023-2025年凈利潤分別為208億元、416億元、717億元。

天風(fēng)證券進一步分析道，相較于抖音本地生活，美團點評的核心競爭力在于強大的商戶基礎(chǔ)以及積累數(shù)十年的用戶的真實評價，現(xiàn)階段來看自身護城河依然穩(wěn)固。美團估值處于歷史相對底部，外賣業(yè)務(wù)壁壘穩(wěn)固，外部競爭格局逐步清晰。

東方證券項雯倩團隊認為，隨著消費逐步復(fù)蘇，線下餐飲等接觸型消費場景將恢復(fù)更好，疊加公司商戶、用戶激勵措施和營銷新玩法，該機構(gòu)預(yù)計美團第三季度外賣、閃購及到店等業(yè)務(wù)仍可保持較高增長。

不過，也有觀點認為，美團最重要的本地生活業(yè)務(wù)遭遇抖音等對手的競爭。2022年底，抖音外賣業(yè)務(wù)進入官宣試點、并開放商家入駐的階段。盡管上半年美團利潤創(chuàng)新高，但來自抖音和拼多多的壓力還在發(fā)酵。為了守住這一陣地，美團可能會補貼商家和用戶，經(jīng)營利潤率或許會下降。

南向資金于9月6日、9月7日連續(xù)減持美團-W，分別減持31.93萬股、446.59萬股。不過，自8月1日至今，南向資金對美團大手筆增持，區(qū)間累計增持3492.06萬股。截至目前，南向資金對美團持股數(shù)量為7.53億股，占已發(fā)行普通股比例為12.06%。

美團仍是諸多基金經(jīng)理的重倉股。如易方達藍籌精選、富國中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、中庚價值領(lǐng)航等。美團-W為易方達藍籌精選今年半年報中的第10大重倉股，持股數(shù)量為2500萬股。

（文章來源：上海證券報）

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