尚沃醫(yī)療董事長韓杰及核心技術(shù)人員為美籍 大經(jīng)銷商庫存率高被指壓貨

報告期分紅1095萬元

報告期內(nèi)，公司存在兩次現(xiàn)金股利分配，合計分紅1095萬元。

2017年6月11日，公司召開2017年第一次臨時股東大會，決定以2016年12月31日總股本1,200萬股為基數(shù)，向股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5元，共計派發(fā)現(xiàn)金股利600萬元。

2018年5月10日，公司召開2017年年度股東大會，決定以2017年12月31日總股本1,650萬股為基數(shù)，向全體股東每10股派送現(xiàn)金股利人民幣3元，共計派發(fā)現(xiàn)金股利495萬元。

前五大客戶“大換血”

據(jù)中國經(jīng)營報，天眼查顯示，尚沃醫(yī)療第二大客戶上海夢辰醫(yī)療器械有限公司2018年10月18日才成立，2019年2月14日才獲得醫(yī)療器械經(jīng)營企業(yè)(許可)。尚沃醫(yī)療第三大客戶廣東倍爾泰醫(yī)藥有限公司成立于2006年，不過，公司在2019年11月28日才獲得醫(yī)療器械經(jīng)營企業(yè)(許可)。尚沃醫(yī)療第五大客戶上?？躲戓t(yī)療器械科技中心成立于2018年10月12日，公司在2019年4月才取得醫(yī)療器械經(jīng)營企業(yè)(許可)。

那么，上述客戶與尚沃醫(yī)療合作時間較短或成立時間較短即能成為發(fā)行人主要客戶的原因是什么?

對此，尚沃醫(yī)療方面解釋稱，2019年公司前五大客戶較2017年度及2018年度有所不同，主要系公司調(diào)整渠道策略，采取省代模式所致。其中，上海夢辰醫(yī)療系2019年新增的上海地區(qū)省代，廣東倍爾泰系2019年新增的廣東地區(qū)省代，上?？躲戓t(yī)療系接替四川省醫(yī)療器械有限公司的四川地區(qū)經(jīng)銷商。上海夢辰醫(yī)療及廣東倍爾泰醫(yī)藥均系其經(jīng)銷地區(qū)銷售渠道資源較為豐富的大型經(jīng)銷商，公司對其銷售資質(zhì)、渠道資源等條件考察后確認其滿足作為省代的條件。

根據(jù)招股說明書，2017-2019年，尚沃醫(yī)療的銷售費用分別為1257.51萬元、1871.51萬元及2184.37萬元，占營業(yè)收入的比例分別為28.91%、33.15%及20.2%。橫向?qū)Ρ葋砜矗?017-2018年，同行業(yè)可比公司銷售費用占營業(yè)收入的比例為26.36%及27.79%;而經(jīng)銷模式公司的平均值則為更低的22.05%及24.01%。尚沃醫(yī)療銷售費用高于同行業(yè)可比公司。

“發(fā)行人產(chǎn)品在國內(nèi)尚處于市場推廣階段，終端醫(yī)院使用習(xí)慣尚在培育，且發(fā)行人產(chǎn)品專業(yè)性較強，因此相比經(jīng)銷模式為主的可比公司，發(fā)行人需要更多的自主推廣投入，2017年及2018年銷售費用率高于可比公司平均值。”尚沃醫(yī)療方面解釋稱。

以經(jīng)銷模式為主的尚沃醫(yī)療，卻稱需要更多的自主推廣投入，這兩處的表述似乎有些沖突。對此，尚沃醫(yī)療未能給到記者更為詳細的解釋。

大客戶獲經(jīng)營資質(zhì)前已開始合作

據(jù)環(huán)球網(wǎng)，根據(jù)招股書披露，尚沃醫(yī)療在2019年引入了多家新增的大客戶，作為公司產(chǎn)品的經(jīng)銷商，其中“上海夢辰醫(yī)療器械有限公司”、“上?？躲戓t(yī)療器械科技中心”都注冊成立于2018年10月，截止到2019年末的實繳資本均為零，截至目前這兩家公司并不存在招投標信息。

不僅如此，公開資料顯示“上?？躲戓t(yī)療器械科技中心”所擁有的醫(yī)療器械經(jīng)營企業(yè)備案和許可，都是在2019年才獲得的，但是招股書披露尚沃醫(yī)療早在2018年就與該經(jīng)銷商進行了首次合作，在此背景下，尚沃醫(yī)療與將這家公司作為主要經(jīng)銷商，是否牽涉到違規(guī)經(jīng)營也是值得關(guān)注的。

再來看尚沃醫(yī)療的財務(wù)數(shù)據(jù)，根據(jù)招股書披露，PCBA是尚沃醫(yī)療的第二大原材料采購項目，2017年到2019年的采購金額分別為59.13萬元、58.68萬元和101.04萬元;與此同時，招股書第159頁還披露，“紐威仕微電子(無錫)有限公司”是尚沃醫(yī)療PCBA的唯一供應(yīng)商，2017年到2019年的采購金額分別為70.05萬元、181.52萬元和196.15萬元，均顯著超過了招股書前文披露的PCBA各年度采購總額，這并不符合正常的數(shù)據(jù)核算邏輯。

此外，尚沃醫(yī)療第二大股東為蘇州金茂，持股比例高達10.33%，這只基金的持有人包含自然人洪耀良，公開信息顯示，洪耀良是蘇州膜華材料科技有限公司的創(chuàng)始人，目前已被法院列為限制高消費人員，而洪耀良所持“無錫市尚沃醫(yī)療電子股份有限公司”份額也已被凍結(jié)。

不僅如此，蘇州金茂的基金管理人為江蘇金茂投資管理股份有限公司，該公司的董事長段小光同時也是尚沃醫(yī)療的董事，公開信息顯示，段小光先生擔(dān)任高管的無錫市納微電子有限公司和江蘇順大半導(dǎo)體發(fā)展有限公司，均已被法院列為限制高消費企業(yè)。上述事項是否會導(dǎo)致尚沃醫(yī)療存在股權(quán)不穩(wěn)定風(fēng)險?對此招股書并未作出披露，尚沃醫(yī)療也未就此接受記者采訪。

關(guān)鍵詞： 尚沃醫(yī)療